开开2023-08-27 21:41:39

同学你好，
在执行merger arbitrage时，也可以用CDS。
有两种思路：
1、当收购公司的信用质量好于目标公司时，可以short目标公司的CDS。
short CDS想要获利，那么说明目标公司的信用质量会改善。因为如果收购成功，目标公司就会并入收购公司，信用质量就会改善，所以short CDS可以获利。
2、如果target CDS定价如果非常便宜，那么也可以做多，用来对冲万一并购没成功造成的亏损。
原版书原文如下：
If the pricing is sufficiently cheap, buying protection (i.e., going long the CDS) on the target may also be used as a partial hedge against a merger deal failing.

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