小同学2023-08-22 07:41:53
老师， trading课后题主观题North的第三小问，得出结果是5. 68bps，我的理解大于0是比市场差的，但是答案解释好像是说比市场好，还请老师帮忙解答
回答（1）
开开2023-08-22 11:12:53
开开同学你好，本题首先让你计算market-adjusted cost，然后问你根据计算有何发现。
我们把公式做个变形，arrival cost = market-adjusted cost +beta*Index cost
arrival cost是交易产生的总成本，由两部分构成，Index cost是由于市场波动产生的成本，market-adjusted cost 是由于这笔订单本身产生的cost。
比如在市场上涨的过程中买入，和在市场下行的过程中卖出，都会出现显著的index cost。
根据本题的计算。我们发现这笔买单market-adjusted cost 比较小的，原因是arrival cost的大头是因为在上涨的市场中买入，因市场变动产生的index cost，除去市场因素后由交易产生的cost较小。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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但是老师，Market adjust求出来的结果大于0不就是代表不好么？
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是代表这笔交易带来的成本仍然是正的。但是和用arrival cost去评价相比，大部分成本都是市场变动带来的，而交易本身带来的成本较小。这就是本题的答题逻辑
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