minyu2018-12-19 19:44:08
minyu老师好，这里对应的知识点不理解。asset class 3的ratio最高，最优，应该增加。直到三者ratio相等达到optimal，这个不理解。
回答（1）
Irene2018-12-21 14:50:33
Irene同学你好。
因为MCTR=pho*sigma i。随着资产三不断增加权重，它越来越接近于整个投资组合，所以资产三与整个portfolio的相关性pho变大，MCTR变大，所以，随着3中的权重变大，资产三的excess return (over the risk-free rate) to MCTR会变小。那么最终等于1和2的时候，代表不需要再通过增加资产三来增加单位MCTR的超额收益了。此时，组合最优。
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老师好，接着上个问题，现在的情况是资产1的ratio < 资产2的ratio < 资产3的ratio。要做到三个ratio相等，是不是增加资产3至资产3的ratio和最小的资产1的ratio相等，再去增加资产2，直到资产2的ratio等于资产1的ratio，这样达到三个资产的ratio相等？
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同学你好。
不是的，当增加资产三的时候，会改变pho。所以要求三个偏导等于0.
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老师好，还是不太懂，这里的偏导，函数是什么，变量又是这三个资产的什么?
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同学你好。
因为你最终是要决定权重，所以肯定是w1,w2,w3,这三个东西去求偏导。
那么此时，你把总的portfolio的收益率和方差用w1,w2,w3,还有三类资产的各自的收益率和方差表示出来，然后表达一个portfolio的夏普比率。接下来对这个夏普比率去求w1,w2,w3的偏导。这是比较精确的做法。
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