开开2023-08-21 10:58:09

同学你好，
我觉得你说的有道理，确实从公式上是要考虑的。但答案确实没有考虑，而且如果考虑的话，确实从公式角度没办法得出确定性的结论。
不过从本题的答案来看，它似乎是要从定性的角度来理解。和原基金写法差高的基金可以降低active risk，和原基金协方差小的基金经理会增加active risk。

Active risk is a measure of the volatility of portfolio returns relative to the
volatility of benchmark returns. The Ash fund will most likely minimize the active risk when combined in the final Amity equity portfolio because of its high covariance with the present fund. The low-covariance funds may reduce overall portfolio volatility but not active risk.