kkk2023-08-20 15:33:48
kkk第二问要加coupon，想问下，购买cds后，还有coupon收益的吗？这部分是什么原理呀？不是花钱买了一份保险吗？保费默认是1%，而且这道题也没说是默认1%还是5%的
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Simon2023-08-20 16:14:11
Simon同学，下午好。
1. 购买CDS是CDS protection sell的操作。CDS protect sell卖出保护，收取保费，然后实际操作是买入CDS。相反，CDS protection buyer是购买保护，支付保费，实际操作是卖出CDS。
2. 首先关于保费，投资级CDS是1%，投机级CDS是5%。这道题从CDS spread（1.3%和1.75%）远小于5%，接近1%来看，这里都是投资级CDS。
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这块明白了，因为是买cds，所以最后收到保费，即coupon.
如果这道题改成买10年cds，交保费，那total return是不是也要除了roll down外再减去一个1%的保费支出呢？
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想问的是改成卖cds
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同学，上午好。对的。如果是是卖CDS，交保费，那么total return就是CDS之间的差价，再减去1%的coupon
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