徐同学回答（2）
Simon2023-08-17 10:36:06
Simon同学，上午好。第三题思路如下：
1. 在initial时刻，签了一个做空EUR的6个月forward at 1.3935-19=1.3916.
2. 与6个月后卖EUR相比，现在就把EUR按照1.3935卖掉，显然更划算，所以签了一个6个月的forward不划算，是negative roll yield。
3. 6个月后到期，为了把forward平掉，我得去市场上按照spot rate 买回EUR，但这时候spot rate是1.4289，只看spot rate，可以看到欧元在升值，所以EUR是越来越贵的，我买EUR不划算。所以made it even more negative。
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为啥签了一个做空EUR的6个月forward at 1.3935 而不是1.3983呢
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同学，下午好。因为我是卖EUR,而站在dealer角度就是买EUR，那么就是看bid端的报价。
Lily2023-08-28 16:44:59
请老师帮忙看看这样的思路对不对（因为同类题老做错）: 美国公司投资了欧元资产，最终还是得将投资收益转回美元，所以担心欧元相对美元贬值（这样换回的美元少），所以担心USD/EUR汇率下跌，所以应该short EUR而Long USD，所以对冲的forward看bid price（bid price就是卖出base currency EUR）。而6m Forward 的bid price比spot price少19bps，是backwardation，所以roll return是negative。由于在交割时欧元实际升值，为了平仓得买回欧元，看ask price，而ask price高于forward，所以以高价买回欧元，进一步加重损失。
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