李同学回答（1）
Simon2023-08-16 11:39:00
Simon同学，下午好。第3题的statement 2里有个隐含假设，BPV liability ＞PBV asset。
因为资产的BPV更小，所以为了缩小duration gap，我们会购买债券期货来增加资产端的BPV。如果预计利率下跌，那么债券期货的价格是会预计上涨的。那我们就多买一些，所以是overhedge。如果预计利率上涨，那么债券期货价格预期是下跌的，那么我们就少买一些，所以是underhedge。
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老师，请问这个隐含假设在题目里面能看出来吗？
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同学，下午好。这道题，确实不是特别好，我们确实很难很难看出BPV asset＜BPV liability，更合适的出题方法是直接在题干里把条件补上，BPV asset＜BPV liability，而不是把这个条件省略，来为难考生。
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