Simon2023-08-15 12:59:37

同学，上午好。这里long receiver swaption里，要改下，应该时max（strike rate-swap rate，0）

有两种理解思路，一种是把swap rate可以理解为是浮动利率，如果浮动利率低于strike price（收到的固定利率），long receiver swaption 才能盈利。

另外一种就是从swap rate的定义出发，那swap rate就是固定利率。我们只从收到的固定端来考虑，strike price是我这个swaption，收到的固定利率。而swap rate是市面上的swap里，收到的固定利率，如果swap rate＞strike rate，我收到的比市面上的少，所以亏了。也就是当swap rate低于strike rate时，才会行权。