溪同学2023-08-14 23:23:14
溪同学请问老师，在管理过度集中的股票头寸中，用equity monetization strategy时，用option去hedge股票风险以获得更多LTV的时候，我构建的是zero-cost collar，也就是我没有下行风险了，那这种是不是会trigger tax，还是说要具体看题目，只是可能会trigger tax因为已经hedge了股票头寸不承担风险了？？
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Johnny2023-08-20 22:09:45
Johnny同学你好，没有下行风险不代表就没风险，风险是指不确定性，如果call和put的执行价不相同，那么就会有价格的波动范围，就不会trigger tax。如果call和put的执行价格相同，那么未来的payoff就完全确定了，没有风险了，这个时候就有可能要收税了。此外也需要看该国的税收制度，有的国家是更重视经济实质而非法律形式，你把股票的分析全部对冲掉，它就会将其视同你已经出售了股票，那么就会对此征税。如果是重视法律形式而非经济实质，那就不会对此征税
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