溪同学2023-08-14 22:25:11
溪同学请问老师，这是官网题思路，对于reading10课后题第34题（roll 那个fx swap的net cash）的题目，我觉得很奇怪，虽然那个题目勘误了，勘误如下，但仍然有两个疑问： 1 USD2,500,000 / 0.8875 = EUR2,816,901（这里是以现货价值平仓的，但为什么不是考虑我现在的价格和我之前签订的价格，去做扎差，这样才是平仓时的净现金流啊？？就像官网题目的逻辑一样？） 2 USD2,650,000 / 0.8901 = EUR2,977,193（这里没有考虑这是未来settle是出现的现金流对吗，忽略了时间）
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Simon2023-08-15 10:40:43
Simon同学，下午好。
1. 关于疑问1，见截图。现货平仓和新开一个forward，他俩是一起的。
2. 因为题目没给折现率，所以我们就直接计算差值，不折现了。
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老师，开新仓我明白了，在不考虑开新仓的情况下，也就是只平仓的情况下，为什么没有和之前签的forward去扎差净现金流？你看官网题目里面平仓就是扎差了买卖两个价格的呀
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看题目要求，一个是close the forward contract，一个是要求maintain the hedge，两个做法不一样的。
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maintain the hedge就是开新仓去hedge敞口也就是这里面的第二步，这个我明白了；我是对第一步close the contract不理解，比如我一个月前签订的以A价格卖，假设这里是直接标价，对冲是签定卖外币价格，我现在要平仓，不应该是我现在先执行之前的forward以A价格（一个月前签订）卖再以B价格（现货价格）买吗？所以在第一步的netcash是一个两个价格的扎差值呀？就像我po的官网题一样呀？为什么这里只有以现货价格买
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同学，下午好。假设按照你的逻辑来，那么要考虑的现金流见截图，这里面short forward重复计算了。
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