用同学2023-08-14 17:31:49
用同学原版书R19t22，可转债策略，为什么不选B，题干描述买入可转债卖出股票；股票下跌时股票空头头寸获利，可转债跌不下去，总体赚钱；股价上涨时，股票头寸损失可转债获利，二者抵消
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开开2023-08-15 13:37:14
开开同学你好，
convertible bond现在的转股价格是23。所以，如果价格小幅波动的情况下（即股价没有跌破23），那么这个策略转股是比较划算的。
如果股票下跌，convertible bond可以以23转股，那么获得的收益就是S-23，short stock的收益是28-S，所以策略总体的头寸就是5.
比如说，如果股价下跌，不转股。那么convertible bond部分就不会有转股收益，因此是不划算的。而且，如果不转股，convertible bond部分还会因为内涵的call不值钱而价格下降。因此，还是得转股的。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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比如股价跌到0吧，可转债仅发挥债权价值使得它本身内含价值仍然很高啊，所以说他这涨跌不对称啊，如果这样理解，就能选成B
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哦哦它原文还在assume small change，明白了
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