曹同学2023-08-10 15:15:32
曹同学这里的over和underweight怎么和上一页说的是反的？上一页说over是spread扩大，是买方获利。under是spread缩小，卖方获利
回答（1）
Simon2023-08-10 15:35:13
Simon同学，上午好。CDS买卖分成protection buyer买方和protection seller卖方。
买方认为未来风险会增加，所以寻求保护。underweight 风险
卖方认为未来风险会减少，所以卖出保护。overweight 风险
buy CDS protection 实际操作是卖出CDS。
sell CDS protection 实际操作是买入CDS。
CDS价格公式，CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD
如果CDS spread上升，CDS价格跌了，protection buyer获利（做空CDS）。
如果CDS spread下降，CDS价格上涨，protection seller获利（做多CDS）。
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