Simon2023-08-09 11:34:41

同学，上午好。这个example问了两个问题，首先，roll yield是positive 还是negative，其次汇率变化怎么影响的。1.4289是汇率变化的影响。

1. 在initial时刻，签了一个做空EUR的6个月forward at 1.3935-19=1.3916.
2. 与6个月后卖EUR相比，现在就把EUR按照1.3935卖掉，显然更划算，所以签了一个6个月的forward不划算，是negative roll yield。（回答前半问）
3. 6个月后到期，为了把forward平掉，我得去市场上按照spot rate 买回EUR，但这时候spot rate是1.4289，单看spot rate这一列，可以看到欧元在升值，欧元越来越贵，所以买EUR不划算。所以made it even more negative。