180****1994回答（1）
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Simon2023-08-08 09:55:51
Simon同学，下午好。第3题中，完全消除日元下跌风险用的是 ATM call option。
题目背景是欧洲人投日元，担心日元下跌。但是期权标价是￥/€ options，所以从欧元角度考虑。要担心欧元上涨的风险。通过long ATM call 来完全消除欧元上涨的风险。
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明白 那为啥还要卖一个 25delta put
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题目要求，cost-effective，卖一个put抵减成本。如果是卖call，涨起来后，对方行权，和买一个ATM call会有抵消，那就起不到保护作用。
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为什么不卖50的put，不好意思😅
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同学，上午好。可以卖50的put的，但这个选项里没有。我们可以画下卖50put的图像。因为是long 日元，但现在站在欧元的角度思考（相当于short 欧元）。所以欧元是条斜向下的直线。
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