钟同学2023-08-06 23:46:16
钟同学请问老师在这里说的"浮动利率债券没有duration"应该怎么理解？
回答（1）
Simon2023-08-07 10:44:45
Simon同学，上午好。久期是债券价格随利率变化的敏感程度。如果浮动利率，它的支付的利率就等于市场利率，债券价格始终是平价债券。duration=0，利率变化不影响价格。
但在现实中，依然有久期的。因为在现实中，浮动利率债券的票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period调整。例如：一个floating bond每半年付息一次，每过半年重新调整一次浮动利率，那么在这半年内相当于是一个固定利率债券，在这半年内如果利率改变，没法调整。半年付息的浮动债券，在每一个reset period，期初duration=0.5，在reset day，duration=0，平均下来duration=0.25。
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