Simon2023-08-07 11:43:16

同学，下午好。请问是对roll yield判断positive还是negative有疑惑吗？如果是的话。

1. 首先我们的风险肯定是通过forward来对冲的。short 或者long forward。

2. 关于roll yield可以理解为远期价格和现货价格哪个更划算。forward更划算，就是正的roll yield，forward不划算，就是负的roll yield。

比如，我有一份三个月后买欧元的forward（long forward），如果现在欧元便宜，三个月的forward贵，未来买反而更贵，不划算，那么就是负的roll yield。

或者我有一份三个月后卖欧元的forward（short forward），如果现在欧元便宜，三个月的forward贵，未来卖反而更划算，那么就是正的roll yield。