Leo2023-08-06 17:35:00
Leo用衍生品为什么会降低负债的波动性、提升资产负债相关性呢？衍生品只在投资端，对负债端应该没有任何影响吧，
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Essie2023-08-06 22:15:37
Essie你好，这里指的是用衍生品来进行B/S的管理，透明的衍生品结构相对于不透明而言的一些特征。
如果组合中有衍生品，结构简单，那么可以比较好做到资产和负债的匹配，因此相关系数高；相反，如果衍生品结构复杂，就很难做到资产和负债匹配，此时相关系数低。
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为什么用结构简单的衍生品会降低负债的sigma呢？
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比如说负债端存在债券、贷款或者其他固定收益类产品，因此负债端的现值非常容易受到利率变化的影响，利率波动会导致负债价值变化，从而增加负债端的波动率。
为了对冲负债端的利率风险，可以使用利率衍生品，比如说利率互换，FRA，利率期货、期权等工具来限制利率波动对负债价值的影响，从而降低负债端的波动率。
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