Essie2023-08-05 23:42:21

你好，答案没有错。
请注意第一张图中打星号的小字：投资组合是把MVO组合与无风险资产相结合后构成了5.7%的预期收益。
所以我们不是在单独比较ABC三个组合，而是在比较ABC这三个组合与无风险资产所结合后形成的三个预期收益为5.7%的投资组合，这三个组合虽然预期收益相同，但是标准差和sharpe ratio是不一样的。
sharpe ratio是用(组合的预期回报-无风险利率)/组合标准差，拿sharpe ratio最高的组合B来举例，就是(8.2%-1.8%)/14.95%=0.428，因为投资组合与无风险组合相结合后，sharpe ratio是不会变化的，本题考查的就是这个点。
像答案中写的一样，先用无风险组合和原组合以特定的比例计算出新组合的标准差，然后用(5.7%-1.8%)然后再除以新组合的标准差，三个组合的sharpe ratio还是一样的。