朱同学2023-08-04 08:25:10
朱同学pvd到底和非平行移动什么关系？听完也完全不明白
回答（1）
Simon2023-08-04 11:09:36
Simon同学，上午好。PVD就是Key rate duration。用来衡量非平行移动的。对于非平行移动，就要匹配 资产和负债的KRD
具体举例可以参照截图。
1. A和B都是零息债券，所以Da=2，Db=3。
2. Wa=0.4，Wb=0.6。
3. KRDa=Wa×Da=0.4×2=0.8，KRDb=Wb×Db=0.6×3=1.8，
duration的定义是利率变动1%，导致债券价格变动的百分比。而KRD是某个时间点利率变动1%，导致债券价格变动的百分比。比如，两年的YTM上升1%，对于A债券（A久期为2）就亏损400×1%×2=8元，在整个portfolio中占比为8÷1000=0.8%，所以债券价格会下跌0.8%，KRDa=0.8%。
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