朱同学2023-08-03 17:19:54
朱同学这张表格应怎么理解？r上升债券价格下降，为什么bpva要更少？？bpva应该已经下降了吧，这个思路怎么理解？
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Simon2023-08-03 17:32:57
Simon同学，下午好。以第一行为例。
BPV A＞BPV L 时，资产多配了，为了资产负债匹配，会short bond futures，通过做空，减少资产。
如果，yield上升，债券价格下跌，那么应该卖出更多的债券，操作是short more bond futures，所以是over hedge（hedge时做空，做空更多，就是overhedge）
overhedge，卖出的更多，所以BPV A就会更少。
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为什么债券价格下跌就需要卖出更多的债券？
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同学，上午好。表格中是收益率预期会上升，所以分析师预计债券价格会下跌，所以要提前把手里的债券给卖了，卖越多越好。
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