开开2023-08-03 09:40:02

同学你好，risk-based和liability-driven不一样。

liability driven是和asset-only相对的，属于资产配置的方法。liability driven是根据未来的liability去进行投资，是的资产产生的未来现金流可以和未来要支付的liability进行匹配。

risk-based approach是和traditional approach相对的，属于大类资产配置的方向。risk-based approach根据资产对不同因子的敏感度（beta）来确定投资机会的。要确定的是每个risk factor配置多少敞口。traditional approach根据大类资产流动性和不同经济环境下的表现去配置。确定的是要配置什么大类资产。

不论是liability-driven和asset-only，都可以从traditional和risk based两个角度去进行资产配置。

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