溪同学2023-08-01 23:24:23
溪同学请问老师，这里第一张图里面宽松的货币政策会让大家有高通胀的期望推高利率，但是宽松的货币政策通过增发货币货币供给增多，会使得利率下跌呀，为什么在这里没考虑这个情况，那在第二章图里面 短期货币宽松政策的情况又是短期利率下跌？
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Johnny2023-08-02 09:35:32
Johnny同学你好，政策对利率的影响和对yield curve的影响是不一样的。根据教材，在讨论政策对利率的影响时，财政政策影响实际利率，货币政策影响通胀，这两者结合后形成名义利率。教材中说通过宽松的货币政策来降低利率，但最终的结局却都是导致利率上涨。而在探讨对yield curve的影响时，教材原文说的是货币政策对yield curve的影响是比较明显的，而财政政策的影响是unclear，这个是在第三章课后题的Q15是有体现的。
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还是有点晕，我能理解第二张图，第一张图不太能理解，如果不考虑财政政策，单看货币政策，货币政策影响短期利率，宽松的货币政策对短期利率的影响应该是会使利率下降吧？因为增加了货币供给呀？那即使考虑通胀预期inflation高，最终也是利率下降吧？
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还是说yield curve里面讨论的是真实利率呀？没考虑通胀？
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同学你好，宽松的货币政策其本来的目的是想降低利率，但结果却是背道而驰，最终反而会导致利率上涨，刺激性政策导致的通胀上升反而推升了名义利率
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