徐同学2023-08-01 21:29:50
徐同学不是讲过如果单纯对冲汇率风险就得到一个外国的rf，如果在对冲利率风险，就得到本国的rf，这里为撒不是呢
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Simon2023-08-02 10:14:15
Simon同学，下午好。单纯对冲汇率，得到的不是外国的无风险资产，没有汇率风险，还会有资产涨跌的风险。
对冲资产风险，得到的是外国的Rf，仍然面临汇率风险。在此基础上，对冲汇率风险，得到的是本国的Rf。
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那我先对冲汇率风险得到的是啥呢
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同学，下午好。先对冲汇率，得到的是国外资产的收益，比如我美国人买日本股票，对冲完汇率，得到的就是日本股票的收益，面临日本股票风险。
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那这里对冲了汇率风险，那我应该得到的就是7.5啊，为啥对冲我还要在7.5的基础上加加减减呢
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下午好。因为这里是在比较对冲和不对冲的收益。所以要加加减减。举个例子，我签了远期合约，固定了转换的汇率，那么，我就是7.5%的收益，因为换汇被固定住了。假设我签的合约是按照1外币换1本币来的，假设市场极端情况，本币暴跌了，一个外币换100本币。但是我签了forward，汇率锁死。如果不对冲，按照汇率，1外币能换汇100本币，现在只能1换1，和不对冲比，亏了的。
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这里只是文对冲的收益是多少，没说对冲和不对冲的差值是多少啊，你这个亏的了不就是对冲和不对冲的差值么，这里也没问这个啊
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上午好。题目问的是需不需要对冲，当然要比较对冲和不对冲的哪个会亏，哪个会赚。如果对视频中的讲解还是不太懂。我们换个方式来理解。题目只是让我们判断要不要对冲，并没有说一定要计算出对冲收益。
如果不会冲，期末到期了，就按期末的spot 换汇，期末的spot 是 1.97 SCF=1 TRF。1外币能换回1.97本币。
如果对冲，就是签一个forward，forward按照平价公式计算，F=1.018/1.04×2=1.958，1.958 SCF=1 TRF，如果按照forward，只能换回更少的本币。所以不对冲。
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