考同学2023-08-01 18:31:19
考同学CFA 三级 mock 2022 A卷 绩效归因，题目是：Identify the most appropriate risk attribution approach to assess the Fund based on the fund’s objectives. Justify your response，为啥不是根据Fund Objective 2，去掉非系统性风险，只留系统风险衡量的话，那就是泰勒比率吧。答案没看懂，业绩归因里什么是factor-based approach？这题两个Fund Objective应该也没说到要用因子归因吧，请教一下？麻烦老师分析多一些，谢谢
回答（1）
开开2023-08-02 09:50:01
开开同学你好，
这题试问哪个risk attribution approach最合适。不是问Appraisal Measures。
risk attribution approach需要参考下面这个表来选择。先判断是relative还是absolute，再判断是top-down、bottom-up还是factor based，然后选到对应的方法。
根据objective 1，至少每年要6%的收益，这个相当于是一个minimum acceptable return。这是一个absolute benchmark。同时结合objective 1和2，fund是根据risk factor来确定板块配置额，且要最小化个股风险。所以它关注的是risk factor，而不是个股选择，因此是risk factor approach。应该采用factor´s marginal contribution to total and specific risk。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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