undefinable2023-07-29 22:52:54
undefinable关于计算minimum varianc hedge ratio的两个公式，有啥区别
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Simon2023-07-30 14:36:19
Simon同学，下午好。没有区别。MVHR计算的就是截图中的1.35。
minimum variance hedge本质上是单元回归 Y= b0 + b1×X + ε，
以本币计价的资产收益率 = b0 + b1×外币汇率变化 + ε。拿本币计价的资产收益率和外币汇率变化做回归，然后计算出的b1系数，根据b1来做对冲。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)
例如b1=2，如果外币汇率下跌1%，那么资产本币收益率就会降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外币，这样，外币下跌1%，我就有做空外币的2%的收益，来和资产本币收益率降低的2%进行递减，也就是对冲损失。
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老师第二段中的公司是y，也就是foreign currency ，不是domestic currency？
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同学，下午好。这里y就是Rdc，domestic currency return。
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