Judy2023-07-29 22:38:25
Judy请问这里是支出固定，为什么说是增加了duration呢？收固定才是增加duration吧？
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Simon2023-07-30 14:29:18
Simon同学，下午好。
这里是指，合成出的新的固息负债，比起浮息负债，有更高的久期。可能是解析容易引起误解。我把这道题重新解释下。
固定端的现金流有market value risk，因为在不同的利率环境下，这部分固定现金流的价值是不同的。
浮动端的现金流本身就是不确定的，所以有cash flow risk。
公司原来支付浮息债券，现在进入一个支固定，收浮动的swap，swap里的收浮动可以和原来的支付浮息抵消，那么净头寸是支出固定利率。所以进入一个swap后，相当于把浮息变为固息，所以减少了cash flow risk，增加了 market value risk。
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