Simon2023-07-30 15:07:53

同学，下午好。

1. yield spread=YTM公司-YTM相似期限国债，G-spread=YTM公司-YTM国债，G-spread一定要期限匹配，而yield spread不用。
2. 原版书这里有问题，不是1.81%，是1.86%，因为题目中是a 20-point rise in the 10-year government bond YTM，1.66+0.2=1.86。
3. 加的1.2%是G-spread，公司YTM=YTM国债+G-spread。

这道题的思路是先合成出新的8年国债，然后计算出8年的G-spread，然后10年国债利率改变，重新计算出新的8年国债的利率。用8年国债利率加上第1问的G-spread，算出8年的公司债的YTM，然后根据YTM的改变，计算公司债的价格会变多少。