Leo2023-07-27 21:24:20
Leo第1题，synthetic put是否应该用put-call parity来推导，long put = long call+cash+short stock？
查看试题回答（1）
最佳
Simon2023-07-28 13:13:30
Simon同学，下午好。synthetic put不能用put-call parity来推导。
二者区别在于，put-call parity计算的是期权的期权费，复制的是期权费。
synthetic put合成的是put的pay off，复制期权的行权与否的现金流。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
synthetic call = protective put，synthetic put = - covered call，对吗？但是一二级中synthetic call和synthetic put都是通过put-call parity推导得出的
- 追答
-
同学，下午好。对的。
synthetic call=protective put=P+S。
synthetic put=-covered call=-（S-C）=C-S。你看，这两个公式并没有涉及到K，因为这里它复制的是payoff，不考虑期权费的问题。
而一二级里，复制的call是复制它的期权费，行不行权无所谓，我主要是要利用期权费去套利，因为期权费定价不合理。
- 追问
-
因此三级考试中，不通过put-call parity推导，而是利用payoff相等进行推导得出synthetic call = protective put，synthetic put = - covered call，对吗？
- 追答
-
对的，同学。三级里利用payoff推的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片