赵同学2023-07-27 02:10:02
赵同学您好这个longer future的标的就是30年6%coupon的一个虚拟债券，那么我理解bpv future也应该是一个固定值吧，对应的就是这个虚拟债券的bpv，所以通过不同的bpv ctd和cf最终算出来的bpv future应该都是相等的吧？
回答（1）
Simon2023-07-27 10:20:18
Simon同学，下午好。理论上BPV futures是相等的。因为BPV futures=BPV CTD/CF，标准price×CF=CTD bond。但是在实际中，很难找到恰好就等于理论计算出的价格的CTD bond，实际交割的CTD往往和理论价格有出入。通过CTD/CF计算出的标准合约就不是都相等的。但这个知识点比较偏了，一般我们都默认BPV futures=BPV CTD/CF。直接记住结论就好，在计算时，优先使用BPV ctd的数据。
所以，优先使用CTD计算，因为CTD是我们实际交割的债券。
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