Simon2023-07-26 10:27:01

同学，上午好。关于roll yield可以理解为远期价格和现货价格哪个更划算。远期价格划算，就是正的roll yield，远期不划算，就是负的roll yield

比如，我有一份3个月后买欧元的forward（long forward），如果3个月后欧元的现货价格更便宜（S＜F），三个月的forward贵，那么按forward来买反而不划算，那么就是负的roll yield。
或者我有一份3个月后卖欧元的forward（short forward），如果3个月后欧元现货便宜（S小于F），三个月的forward贵，那么按照Forward卖更划算，那么就是正的roll yield（forward赚了）。

回到题目本身，Rika Björk是Swedish投资者，买的是欧元资产，所以担心欧元会贬值，那么就会做空欧元，也就是short EUR forward，现在EUR forward有溢价（F大于S），也就是Forward要卖的比现货贵，所以roll yield是正的，可以理解为有一个更高的roll yield。