李同学2023-07-22 12:18:12
李同学题目：The residual term cannot be explained by a fund manager’s actions. The residual can be the result of measuring a fund’s holdings less frequently than the frequency of fund transactions.答案解析：The residual term cannot be explained by a fund manager’s actions. The residual can be the result of measuring a fund’s holdings less frequently than the frequency of fund transactions.解析说的可以理解，但是题目怎么感觉不对？麻烦老师指点。
回答（1）
开开2023-07-23 22:51:32
开开同学你好，这个residual term是指组合实际的active return（Rp-Rb）和attribution effect之差，即active return（Rp-Rb）和总的attribution effect不完全一致。
brinson model也是一类holding based attribution，可以理解为allocation+interaction+selection effect加起来不等于RA。
因为基金经理的行为（包括配置和选股）的因素都已经包含在归因分析中了，那么只能解释为在holding based attribution分析期间有交易发生，而holding based attribution无法捕捉交易带来的变化。它都是用期初的持仓进行分析的。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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