Essie2023-07-23 20:56:47

你好，题目让选一个least likely consistent with the Li’ approach，现在Li建议固定收益的再平衡范围应该比其他资产类别更窄。如果李认为均值回归的资产应该有更窄的再平衡区间，而动量交易应该有更宽的区间。那么这和他所设定的固定收益的再平衡区间更窄是一致的。
当资产价格下跌时，它在整体组合中的权重也会下降，当资产价格上升就会使其权重上升。如果存在momentum，之前下跌那么现在和今后也会继续跌下去，所以就会越来越偏离target weight。可以看出如果这个资产有momentum，就很容易产生大幅度偏离，对这种资产就会把range设的宽一些，因为设的窄的话即使调整回target weight他也会再次突破range，就会导致频繁地rebalance产生交易成本。反而如果是持续上涨的动量效应，rebalance range太窄，也没法享受长期上涨的好处。