Leo2023-07-21 13:13:23
Leo为什么short forward在F＞S的时候有正的roll yield？short position在期末续期的时候需要通过反向long forward对冲原forward再short新的forward，如果F＞S说明反向long forward成本更高啊？
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Simon2023-07-21 15:07:32
Simon同学，下午好。期末就不是反向long forward，是直接从现货市场买。
举个例子，我原来签了个3个月的short forward。现在到期了，那么我的操作就是，从市场上按照现货价格S买入，然后按照Forward价格卖出。这样之前的short forward就关闭了。因为低买高卖，（S<F）,所以有正的roll yield。
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因此S指T时刻的spot price，F是T时刻交割的forward price
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同学，下午好。对的。
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