undefinable2023-07-20 21:28:38
undefinable327页案例2第一题请讲下
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开开2023-07-21 10:15:00
开开同学你好，本题问，根据下表，manager A和manager B收益的驱动因素是什么。
其实就是问RP-RF相同的两个基金，他们收益的来源可能是不同的。怎么个不同法。
manager A的收益基本都可以被因子收益解释，因为没有alpha，R2也很高。超过市场收益部分是0.2%，根据表格我们发现贡献最多就是momentum因子。
manager B的，的收益不能完全被因子收益解释，超过市场收益部分是0.2%，主要是alpha收益带来的。这个可能是因为基金经理特定的能力，也可能是基金经理承担的特定风险刚好在这个时间段内是对基金经理是比较有利的。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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第一小题请老师讲下
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不好意思，看错了。
这题说现在要评估两个基金经理A和B。问为什么A的active share这么高，但是active risk却这么低。B相对于A的业绩会怎样的。
从持股来看，A的持股数量和B差不多，所以不是A持股更集中导致的active share高，所以应该是manager A他在sector层面上的权重是比较接近benchmark的，但是在选股上面和benchmark差异较大，所以导致active risk比较高但active risk不大。
而B的active share和A差不多，但active risk高很多，说明B在sector上的deviation会比较大。
因为active risk比较高，B相对于A来说，表现偏离基准的程度会比较高。
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