Simon2023-07-17 14:12:12

同学，下午好。这里外汇管理策略是与benchmark相比，题目中25%的range是指可以偏离benchmark25%。在active currency management之上，还有个Currency overlay，这个才是是完全偏离了benchmark，hedge ratio=0。

总共有4种外汇管理策略，供参考。

Passive hedging：被动对冲，一种基于规则的方法(a rules-based approach)，与组合基准的对冲方法和策略相一致,100% hedge

Discretionary hedging：自由裁量对冲，允许适当少量偏离，目的是为了保护组合价值受汇率风险的影响(protect the portfolio from currency risk)，偏离一般在5%以内。

Active currency management：主动的货币管理，允许适当较大偏离，目的是为了试图承担汇率风险获得收益(supposed to take currency risks and manage them for profit)

Currency overlay：货币管理外包（不受限制），将外汇作为单独的资产(foreign exchange as an asset class)，通过单独聘请基金经理对其进行管理