开开2023-07-16 22:57:00

同学你好，这是一个cross-sectional momentum策略，只要是momentum策略就是追涨杀跌的，买之前涨的多，卖之前跌的多的，因为此类策略假设趋势会延续，即涨的还会涨，跌的还会跌。而不是买便宜的卖贵的。但TSM和CSM的区别是，TSM不看相对表现，买涨卖跌。但CSM不是只看涨跌，还要看各类资产的相对表现的，做多表现最好的，做空表现最差的。
基金经理选了12只AAA的公司债（同一大类资产），久期相同，说明影响他们相对价格的主要因素就是spread。 他告诉我们利差变化的排序（过去30天，即同一段时间），也就变相告诉了我们这12只债券价格涨跌的排序。过去一段时间中利差扩大最多的公司债跌的最多，利差收窄最多的债券涨的最多。因此他做多利差收窄最多的，做空利差扩大最多的债券。属于CSM。

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