开开2023-07-17 00:09:54

同学你好，这里的指的Traditional approaches就是一种基于资产大类进行分类的方法，共分为两种形式，一种是基于流动性分类，可以把资产分为流动性好的，和流动性差的。另一种是基于经济周期中的业绩表现分类。这些都是比较好理解的分类方法。然后根据这些分类来进行资产配置。
优点：
1、比较容易沟通（按流动性或者业绩进行分类，客户容易理解）
2、与流动资金管理和操作有关。因为传统方法有机遇资产流动性去进行分类的，因此这种方法可以和客户的流动性资金需求相匹配。
局限性：
1、高估投资组合分散化效果，因为不同资产他们的相关性可能也很高。比如高收益债和股票的收益较较高，因此如果这两种资产进行配置，看似分散化了，可能效果并股是很好。
2、模糊了风险的主要驱动因素（不同的资产大类可能对同一风险因子都具有高敏感性，因此这种方法不利于风险管理）

和传统方法形成对比的是risk factor based approach ，以统计学方式来估计风险因子与资产大类的敏感性。从而来进行资产配置的。
优点：
1、共同风险因素的识别（将每个风险因子分开识别和分析）
2、更integrated风险框架（更加精确的风险把控）
局限性：
1、基于历史数据的敏感性（基于历史数据的回归可能无法快速反映当前的变化）
2、实施的障碍（进行因子分析有使用门槛）
3、在因子选择和度量方面较为主观

如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~