Leo2023-07-13 21:01:54
Leo第1问，VWAP和TWAP都存在当天无法完成全部交易的可能啊。虽然TWAP把交易均分在每个时间段，但如果特定时间段的总成交量低于order size的话，也无法完成对应时间段的预设交易量。另外，尽管VWAP在开盘和尾盘交易量大，但这是基于historical data总结出来的规律，预设交易量是与总成交量正相关的。个人认为VWAP和TWAP同时面临当天无法完成全部交易的风险。
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开开2023-07-14 14:20:24
开开同学你好，这里说的是一种相对的情况。
是说TWAP相对来说在流动性比较差的情况下比VWAP更可能完成交易。当然不是绝对的，在流动性极差的情况下，这些scheduled 算法都可能完不成订单的。例如现在你在每个时间段下单了1万股卖单，但某个时间段内只有9000股买单，那么不论怎样都完不成了。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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