Jerry2023-07-13 16:10:26
Jerry请问老师，calender spread策略是不是就是买入一个长期期权，把临到期的short-term期权权力拆分了卖赚钱？也就是说长期期权和长期债券一样，可以分割了卖？
回答（1）
最佳
Simon2023-07-13 16:27:31
Simon同学，下午好。不是分拆，是同时买了一个长期期权，同时又卖了一个短期期权。期权不能割开来的。
以 long calender spread策略为例，卖出一个较短期限的看涨期权，买入一个较长期限的看涨期权，买入的标的资产相同，执行价格相同，例如，Long 3个月的call，short 1个月的call，意味着投资者预期未来一个月标的资产不会上涨，但未来1-3这两个月标的资产价格会上涨。
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
按照long 3个月的call，同时short 1个月的call是基于看涨3个月后会涨，1个月内不会涨太多这种逻辑，那如果过了一个月，我仍然觉得第2个月股价仍不会上涨，决定"continue to execute this strategy",也就是说继续short 1个月的call，既然不能拆分，那此时我实操应该同时long 2个月的call，short 1个月的call吗？
- 追问
-
那我手上不就是有两个同期同行权价格的call option了？为了得到期权费short call来对冲long call option的期权费，我现在手上有了两个一模一样的call option（多余了一个），那不是本末倒置吗？
- 追答
-
同学，下午好。如果过了1个月，觉得近期股价依然不会涨，那么先平平掉上一份long calender里的那个买3个月的long call，反向卖一个相同到期日的call。然后再重新执行一个新的long calendar，long 3个月call，short 1个月call。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片