开开2023-07-14 15:12:07

同学你好，是要和benchmark比的。
这题问，根据表1、2的信息，哪个基金经理的风格和宣称的不一致： 
A.根据F基金的描述，根据Furlings会favoring firms that have attractive relative valuations。所以Furlings应该是偏价值风格的，因此它的P/B、P/E相对benchmark较低、较高的ROA都是和value-oriented相符的。
B: A基金宣称自己投资的公司是reasonable valuations and above-average expected cash flow growth during the next three years，A基金的P/E倍数都是index平均水平，P/Bb比较低，EPS增长率较高，和风格相符。 
这题选C。这里是说Tokra有三个指标去进行选股，P/B、12个月的股价涨幅和ROA，然后根据这三个因子打分来排名，打分最高的就是最有吸引力的股票。其中，P/B这个估值倍数作为value proxy是越低越好的，实际上是用它们的倒数去按高低排序的，因此如果根据这个因子去选，选出来的个股一般P/B都是较低的，而表2中Tokra的P/B高于index。
而P/B较高也可以解释为是配置了P/B相对偏高的行业，因为除了P/B之外还有两个指标，可能结合起来就会使得组合在高P/B板块上比较集中。但是，Tokra有明确表示sector deviations要低于 3%，因此板块偏离不能解释高P/B。反映出Tokra和他宣称的风格有所偏离。

如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~