Irene2018-11-30 17:46:21

同学你好。
1. PV=Toi，Toi是现在的节税好处，也就是tax benefit的PV。
2. 经过n年之后要利滚利，（1+EAR）n=[ 1 +re ( 1 – tie ) ]n 。 指的是每一年的针对return交税，然后要n年之后，利滚利得到的一个收益。
3. FV=PV*(1+EAR）n=Toi* [ 1 +re ( 1 – tie ) ]n。相当于tax benefit的PV*（1+EAR）n=tax benefit 的FV，也就是tax benefit在n年之后的FV。
4. tax benefit的FV在做遗产的时候，要整体交遗产税。所以税后的tax benefit的FV=FV*(1-Te）=Toi*[ 1 +re ( 1 – tie ) ]n *（1-Te）
所以这个整体代表的是：在n年之后，tax benefit的税后FV。