Simon2023-07-12 14:22:13

同学，下午好。按照98.05的价格卖出interest rate futures contract，相当于把我的借款利率锁定在1.95%。但市场利率还是在变动的，这里边的逻辑如下：

1. 这道题CIO要借一笔钱（loan），担心利率上涨，所以，做多利率，做空interest rate futures contract（sell futures contracts）。按照98.05价格卖出。
2. 6个月时，市场利率是2.7%，按照市场利率借钱，成本是2.7%。
3. 但是，在市场利率是2.7%时，对应的futures contract价格是97.3，我卖出的时候是98.05，现在价格97.3，我再重新买回来，赚了0.75%。
4. 把0.75%考虑在内，相当于我只花了1.95%的利率去借钱。也就是利率锁定在了1.95%。