RL2023-07-12 09:11:54
RL这个等式能成立的前提条件是什么啊，组合金额∆P不变？考的不是久期吗，怎么扯到这里来了呢
回答（1）
Simon2023-07-12 10:28:40
Simon同学，上午好。这个公式成立的前提是大家利率水平的变化是一样的，比如这里都是只变了1bps。
如果通过swap，调整了组合的久期，那么组合+swap的价格变动，应该等于目标的价格变动：△P组合+△P(SWAP)=△P目标。
利率改变，导致价格改变，如果目标的价格变化幅度，等于目前组合的价格变动，加上SWAP的价格变动，那么相当于把组合久期调整到了目标久期。利率变动，大家价格变化幅度是一样的。
其次，△P要用修正久期展开，△P=-D×△y×P（修正久期=-△P/P/△y）。假设利率都是变动1bps（大家△y都一样），那么就是截图里的等式：1bp×Dp×MVp+1bp×Ds×Ns=1bp×DT×MVp
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