Simon2023-07-12 09:40:22

同学，下午好。

statement 1：如果发生金融风险，公司债的流动性风险会增加。流动性可以用买卖价差、交易量和资金流动来衡量。通过头寸规模、美国国债、交易所交易基金和衍生品的使用来管理流动性。statement 1 是正确的。

statement 2：极端损失情况往往是难以预测的，但是，可以通过情景分析，去分析在一些不同情景下portfolio的表现，比如当信用利差变动一定幅度等等。还可以假设过去金融危机再次发生，对portfolio进行压力测试，看有什么结果。statement 2描述也是正确的。

statement 3：错在说反了。diversification要比使用衍生品便宜。通过diversification来分散尾部风险很容易，只要金融产品的流动性没问题，通过买入多个品种的金融产品来做分散化，是很容易实现的。但是使用衍生品是要有额外成本的，例如CDS，他要收取保费（投资级1%，投机级5%）