ly2023-07-11 23:51:31
ly老师，您好，ppt 72页，empirical results lowest standard deviation 含有dedicated short-bias；在13页equity strategy里面又说 dedicated short selling 和 short biased 的特点之一more volatile than a typical L/S, 这两个结论有点矛盾，在考题中怎么用这两个结论呀
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开开2023-07-12 09:36:02
开开同学你好，
原版书上关于这一点的内容是说把20%的HF 策略加入到一个传统的股债组合中，看加入对冲基金后的新组合哪个波动率最低。而不是单独看这个策略它的波动率如何。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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您回答的很多，我没看懂您的回答是怎么和我的问题对应上的，是没有固定结论的意思吗？
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同学，你问实证数据显示lowest standard deviation 中含有dedicated short-bias；然后 dedicated short selling 和 short biased 的特点之一more volatile than a typical L/S。这来两个矛盾。
我的意思是，原版书上说的这个实证数据不是说dedicated short-bias策略本身波动率是最低的。而是把这个策略加入一个传统的股债组合，它可以降低整个策略的波动率。而在众多的策略中，加入dedicated short-bias后新的组合的波动率是最低的，这也很好理解，因为做空的策略和传统股债组合的相关性是负的。这和dedicated short-bias本身波动率高不矛盾。
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