undefinable2023-07-09 15:10:28
undefinable买保护，是long cds
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Simon2023-07-10 09:40:41
Simon同学，上午好。
买保护，是long protection on CDS，实际操作是把CDS卖给protection seller。
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感觉有点绕晕了，能不能详细讲一下
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同学，下午好。CDS protection buyer是买保护，向CDS proctection seller支付一笔保费（投资级1%，投机级5%），同时protection buyer会把CDS 卖给proctection seller。
1. 买CDS protection，protection buyer要支付保费给protection seller。因为是买保护，在信用风险恶化时，对方给我提供保护，我要支付对方一个保费。
2. 其次，CDS protection buyer会按照这个公式，CDS Price ≈ 1 + ((Fixed Coupon − CDS Spread)×EffSpreadDurCDS)，把CDS卖给proctection seller，可以把CDS想象成烫手的山芋，seller给buyer提供保护，buyer就把山芋扔给了seller，seller你去承担风险吧。如果未来风险增加，导致CDS spread增加，导致CDS price贬值，因为CDS protection buyer早把CDS卖给了protection seller了，现在CDS下跌，亏损是protection seller承担，相当于protection seller给protection buyer提供保护。
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