Simon2023-07-09 14:49:11

同学，下午好。首先，先区分债券VaR的计算和二级学的股票VaR计算，他们的方法不一样的。

1. 先计算债券Volatility的偏离，（0-2.33×1.75%×根号21），1.75%×根号21是把dailiy volatility变为one month，2.33是99%置信区间对应的临界值。

2. 把Volatility的偏离转换成YTM的偏离，乘以YTM，也就是（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%，这样计算出来的就是one month 的△y

3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，计算出具体的VaR金额。P=50M×91/100，MD=12.025，△y=（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%，全部代入公式，△P=12.025×50M×91/100×[（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%]=-3.60685M。所以一个月的VaR金额大约是3.6million