徐同学2023-07-08 13:59:02
徐同学这个portfolio的久期题目里写的是5.5，怎么这里计算的反而是di了呢，如果按照这个说的组合久期10，那后面一题怎么有用了5.5来计算呢
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Simon2023-07-08 15:17:18
Simon同学，下午好。这个公式里的Dp不是整个portfolio的久期，这里的Dp是portfolio中自有资金的久期。组合久期不是10。这里的10计算的是自有资金的久期（asset-liability=equity），其实就是equity的久期，自己实际出资的那部分。
这个考点是：如果没有借钱，所有债券都是拿自己的钱买的，那么asset久期=自有资金久期，如果借了一部分钱去买债券，那么相当于举杠杆，自有资金的久期会被放大，就用到这个公式去计算。
第二问是站在整个asset的角度的，整个资产的久期是5.5。
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但这个公式讲的时候就是举杠杆后收益，就是组合的收益啊
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同学，上午好。举杠杆后被放大的收益，是自有资金的收益。以房子为例，100万买的，房价涨到150，收益是50%，如果房子贷款买的，自己出资20万，剩下80万是借的，那么150万房子（80万借的，70万自己的），所以自有资金收益是2.5倍，但是整体收益是50%。以房子为例，房子是整个Asset，目前这道题目计算的对象相当于是20万的自有资金。
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