齐同学2023-07-06 16:23:40
齐同学High-yield bonds are more sensitive to credit risk than interest rate risk as compared to investment
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Simon2023-07-07 11:16:00
Simon同学，上午好。
1. 与投资级债券相比，高收益债券对信用风险的敏感性高于利率风险。因为无风险利率与信用利差之间通常存在负相关关系。经济好，无风险利率增加，同时信用利差减少。经济不好，无风险利率减少，信用利差增加。高收益债券YTM=rf+credit spread。rf和credit spread一增一减，可以抵消。所以高收益债券对利率风险敏感度不高，高收益债质量差，对信用风险敏感更高。
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