齐同学2023-07-04 13:10:55
齐同学Yields on high quality corporate bonds are less volatile than more liquid treasuries 这是什么意思
回答（1）
Simon2023-07-04 16:43:19
Simon同学，下午好。YTM公司债=基准利率+spread。spread通常是在经济变好的时候缩窄而在经济变差的时候扩大，基准利率会在经济变好的时候上升（可以理解为经济更好有更高的收益率）而在经济变差的时候下降。那么公司债会在两者的变动下导致整体的利率波动反而比较小（因为两者的变动会抵消一部分），而国债仅是基准利率，则波动较大。
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为什么是less than liquid
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同学，上午好。这里是less volatile than，more liquid 修饰的是treasures，强调treasures流动性好，也就是treasures质量好，它的YTM没有spread。treasures=基准利率。而前边high quality修饰的是公司债，高质量公司债才是less volatility，逻辑就是我上边回答的。而低质量的公司债，像股票，波动率要更大。
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